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Fonds de Réserve Constitutionnel:Un appauvrissement de 200M€

 
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Auteur Message
Daniel
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MessagePosté le: Lun Oct 29, 2007 8:11 pm    Sujet du message: Fonds de Réserve Constitutionnel:Un appauvrissement de 200M€ Répondre en citant

Fonds de Réserve Constitutionnel : Un appauvrissement de 200 millions € !

Pour en finir avec les erreurs d’optique

Nous voilà venus au cœur du débat sur l’utilisation des intérêts produits par les placements financiers du fonds de réserve pour financer de façon, massive et malheureuse, les déficits budgétaires successifs depuis 2003.

Le Ministre d’Etat, dans sa déclaration à la presse du 9 Octobre 2006, joue la transparence et assure que « le fonds de réserve s’est enrichi » entre le 1er janvier 2003 et Octobre 2006 ! Nous serions forcément très heureux d’une telle bonne nouvelle ; elle est malheureusement inexacte !

Voyons les chiffres fournis par le Ministre d’Etat lui-même.
- Au 1er Janvier 2003, le portefeuille financier du fonds de réserve s’élevait à
1,650 milliard €. Notons un premier point important, Son Excellence aurait-il tenu compte de nos analyses de l’an dernier ? Il n’est retenu que la seule part « liquide » du fonds de réserve et non de l’immobilier ce qui aurait accru les risques d’erreur d’analyse.
- En Octobre 2006, de même portefeuille financier s’élève à 1,850 milliard €. C’est donc, en apparence, à bon droit que le Ministre d ‘Etat se félicite de l’enrichissement du fonds de réserve.

Malheureusement, il s’agit d’une erreur d’optique grave provenant d’une simple lecture comptable de chiffres et non de leur impact économique et social. En effet, en dépit des apparences, le fonds de réserve s’appauvrit et entame grandement le pouvoir d’achat de l’état et la sécurité, à long terme, des monégasques et des enfants du pays. Démontrons notre jugement avec un exemple et des chiffres connus de tous.
- En janvier 2003, le prix de revient des constructions de l’état (hors foncier) s’élevait entre 3500 et 4000€ le m². Ce sont les chiffres retenus pour le projet « d’accession à la propriété limité », sachant que l’état a déclaré vouloir vendre au prix de revient pour faire du « social » pour les monégasques. En terme de pouvoir d’achat, le fonds de réserve pouvait donc, en 2003, s’offrir 400.000 m² à Monaco (1.650 milliard €/ 4000€ par m²).
- En octobre 2006, le fonds de réserve « enrichi » s’élève donc à 1,850 milliard €. De plus, on apprend pour le budget 2007, que l’état entreprend de nouvelles constructions de logements et qu’il prévoit pour ce faire un coût de revient de 6.000€ le m². Avec son fonds de réserve l’état peut donc s’offrir un peu plus de 300.000 m² ! (1.850 milliards € / 6000€ par m² )
En 4 ans, le pouvoir d’achat du fonds de réserve s’est appauvri de l’équivalent de 100.000 m², ce qui est énorme !
Cela représente un appauvrissement de 200 millions € ((6000€ - 4000€) = 2000€ x 100.000 m²) et devient une erreur. Voilà pourquoi, seule l’utilisation « des intérêts des intérêts » et non celle des seuls intérêts permet à l’état et au fonds de réserve de maintenir son pouvoir d’achat. D’ailleurs, ce n’est pas une surprise nous avons, en leur temps, dénoncé les déficits, qui en cumul s’élèvent à 260 millions€ entre 2003 et 2006. Malheureusement, on est très loin de l’enrichissement annoncé.
Il n’y a là aucune manipulation de chiffres mais la prise en compte de l’inflation et surtout de la productivité du capital liée aux progrès des technologies qui fait que le même bien, en l’occurrence ici les m², ne sont plus les mêmes d’une année sur l’autre.
Certains prétendent que les réserves sont faites pour être utilisées. Certes, mais comme le budget intègre le paiement des retraites de la fonction publique et des agents hospitaliers, soit environ 45 millions€ par an, ce sont directement ces dernières qui pourraient être victimes de cette erreur d’analyse.

Daniel BOERI
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